Der Vorschlag der Europäischen Kommission zur Reform (Review) des Europäischen Emissionsrechtehandels (EU ETS) ist erst für Juli 2026 angekündigt. Doch bereits jetzt deuten sich mit geleakten Benchmark-Werten und der Weiterentwicklung der Marktstabilitätsreserve Veränderungen an. FutureCamp kann Anpassungen am ETS mit einer neuen Version seines ETS-Modells „Emissary“ analysieren.

Leak zu aktualisierten Benchmark-Werten 2026-2030

So drang Anfang April bereits der dritte Leak zu aktualisierten Benchmark-Werten nach außen. Die Veränderungen reichen von geringfügigen bis hin zu deutlicheren Verschärfungen, etwa bei den Wärme- und Brennstoffbenchmarks. Die vorliegende Leak stellt jedoch nur einen Entwurf dar, so dass sich im weiteren Verlauf noch Änderungen ergeben können.

Weiterentwicklung der Marktstabilitätsreserve

Des Weiteren liegt ein erster Vorschlag zur Weiterentwicklung der Marktstabilitätsreserve (MSR) vor, demzufolge keine weitere Invalidierung von Zertifikaten in der Reserve mehr erfolgen soll. Bislang wurden Zertifikate aus der Reserve gelöscht. Die Einstellung der Invalidierung würde bedeuten, dass alle Zertifikate, die in der Reserve liegen, im Falle einer Knappheit an Zertifikaten später wieder auf den Markt kommen können, um dieser Knappheit entgegenzuwirken. Dies trägt dazu bei, sprunghafte Preissteigerungen zu vermeiden. Damit zeichnet sich ab, dass sich die Wirkung der MSR davon wegverlagert, den Marktpreis nach unten zu stabilisieren, hin zu einer stärker preisdämpfenden Wirkung. Ob sich darüber hinaus auch Veränderungen an den Entnahmeregeln der MSR ergeben oder die Entnahme von Zertifikaten, wie von einigen Akteuren gefordert wurde, wird sich im weiteren Reformprozess zeigen.

Weitere wichtige Aspekte der Reform

Im Rahmen der Reform wird eine Reihe weiterer wichtiger Anpassungen am System diskutiert werden:

• Die Frage des Verlaufs des Reduktionspfades im Zusammenhang mit den aktualisierten Klimazielen der EU und der Entwicklung der Emissionsminderungen in der Industrie im Vergleich zu anderen Sektoren.
• Die Frage, ob und in welcher Form und Umfang CO₂-Entnahmen in das ETS aufgenommen werden.
• Eine mögliche Erweiterung des ETS auf weitere Sektoren.
• Neue Regeln für den Umgang mit nicht-permanenter CO₂-Abscheidung und Nutzung (Carbon Capture and Utilisation, CCU).
• Eine Bewertung des Carbon Leakage-Risikos in Sektoren, die noch nicht vom Carbon Border Adjustment Mechanism erfasst sind.
• Die Nutzung der Einnahmen aus Auktionen.
• Die Frage des Linkings mit anderen Emissionshandelssystemen, z. B. dem des Vereinigten Königreichs.

Es ist klar: Aus der Reform ergeben sich umfassende Folgen für Unternehmen. Wenn Sie diese Folgen besser verstehen möchten und mögliche Anpassungen Ihrer Strategie besprechen möchten, kommen Sie gerne auf uns zu!

Neue Version des ETS-Modells „Emissary“

Falls Sie Interesse an tiefergehenden Analysen zum ETS haben, liegt mit der neuen Version des FutureCamp ETS-Modells „Emissary“ ein mächtiges Analysewerkzeug vor. Die neueste Version wurde von der FutureCamp-Tochter The Climate Desk erstellt, die auf Forschung und Modellierung spezialisiert ist.

Unter anderem ermöglicht „Emissary“ die Simulation der im Umlauf befindlichen Zertifikate in den 2030er Jahren, basierend auf variierbaren Annahmen zu wirtschaftlichen Aktivitätsraten und wichtigen Designparametern des ETS. Zudem stellt das Modell anhand von Minderungskosten pro t CO₂ dar, welche Minderungsmaßnahmen zuerst kosteneffizient wären und durchgeführt würden, um das Cap unter dem ETS beizubehalten. Somit kann „Emissary“ die langfristige, szenariobasierte Strategieentwicklung Ihres Unternehmens unterstützen.

Kontaktieren Sie bei Interesse an weiteren Informationen zu „Emissary“ gerne Philipp Geres (philipp.geres@future-camp.de).

Whitepaper zu kostenloser Zuteilung 2026-2030

An dieser Stelle möchten wir zudem noch einmal auf unser Whitepaper vom November 2025 hinweisen, welches anhand repräsentativer Unternehmensmodelle die Auswirkungen der zu dem Zeitpunkt der Erstellung für 2026-2030 erwarteten Benchmarks für die kostenlose Zuteilung auf die Ausstattung mit Zertifikaten sowie Auswirkungen auf Dekarbonisierungsmaßnahmen darstellt.

➡️ FutureCamp Whitepaper: Neue Benchmarks im EU-ETS 1 - So verändert sich die kostenlose Zuteilung